1935年11月3日，民國財政部發(fā)布公告，宣布在全國范圍內(nèi)推行法幣制度。公告指出：“自近年世界經(jīng)濟恐慌，各重要國家相率改定貨幣政策，不許流通硬幣。我國以銀為幣。白銀價格劇烈變動以來，遂致大受影響。國內(nèi)通貨緊縮之現(xiàn)象，至為顯著。因之工商調(diào)敝，百業(yè)不振，而又資金源源外流，國際收支大蒙不利，國民經(jīng)濟日就萎敗，種種不良狀況，紛然并起?！薄霸O(shè)當時不采有效措施，則國內(nèi)現(xiàn)銀存底，必有外流罄盡之虞，此為國人所昭見者?！薄氨静刻赜谏夏晔率迦帐┬姓魇浙y出口稅兼課平衡稅，籍以制止資源外溢，保存國家經(jīng)濟命脈，緊急危機得以挽救。顧成效雖已著於一時，而究非根本挽救辦法。”“近來國內(nèi)通貨益加緊縮，人心恐慌，市面更形蕭條，長此以往，經(jīng)濟崩潰必有不堪設(shè)想者。政府為努力自救，復興經(jīng)濟，必須保存國家命脈所系之通貨準備金，以謀貨幣金融之永久安定。茲參照近今各國之先例，規(guī)定辦法，即日施行?！睍r中國政府缺少足夠的黃金或白銀來確定法幣的含金量，于是政府計劃集中國庫和民間的白銀和黃金，在紐約和倫敦市場出售換得外匯作為保證法幣發(fā)行的準備金，以外匯作為確定法幣價值的基點。11月5日，中央銀行公布法幣對英鎊比價：1法幣=1先令2.5便士（根據(jù)1930－1934年外匯匯價的平均數(shù)確定）。從這一天開始，外匯匯率逐日公布，而上述三家銀行則承擔穩(wěn)定市場匯率的責任。這一規(guī)定實際上標志著國民政府加入了英鎊集團，中國經(jīng)濟和英國經(jīng)濟之間的關(guān)系更加密切。
　　
　　????美國政府對中國加入英鎊集團大為不滿。在國民政府推行法幣改革以前，美國曾以收購中國1億盎司白銀為條件，要求法幣與美元之間確立固定匯率，但國民政府沒有接受。于是同年12月9日，美國停止在倫敦市場收購白銀，國際市場白銀價格隨之下跌，這樣國民政府若按市價出售白銀，中國將蒙受巨大損失。通過出售白銀換取法幣準備金的單邊計劃受挫。
　　
　　????迫于現(xiàn)實，國民政府再次和美國政府接觸。1936年上海商業(yè)儲蓄銀行總經(jīng)理陳光哺、實業(yè)部國際貿(mào)易局局長郭秉文、上海中孚銀行經(jīng)理顧翊群一行訪美，與美國財政部長摩根生商談貨幣問題。雙方于5月簽訂《中美白銀協(xié)定》。根據(jù)協(xié)定，美國政府以每盎司50美分的價格從中國收購白銀5000萬盎司；法幣和美元掛鉤，100法幣=30美元；為使英、美兩國貨幣匯率漲落不超過幅度限額，防止出現(xiàn)三角套利，中國擴大外匯買賣差價幅度。該協(xié)定使國民政府在貨幣改革上重新獲得了美國的支持，維持了法幣對外價值的穩(wěn)定國民政府雖然確立了與英鎊和美元的固定比價關(guān)系，但是法幣并非釘住英鎊和美元不變。事實上，國民政府實施的是可調(diào)整的匯率制度。法幣政策實施以后，法幣對外價值通過釘住英鎊和美元得以實現(xiàn)。中央銀行、中國銀行和交通銀行無限制買賣外匯，賣出價14.625便士，買入價14.375便士。1936年9月，國民政府根據(jù)需要擴大了匯率買賣差價，賣出價14.75便士，買入價14.25便士，仍由上述三銀行無限供應(yīng)外匯以保持匯價穩(wěn)定。隨后，法幣對外價值逐漸下滑?？谷諔?zhàn)爭爆發(fā)后，為減少外匯需要，防止資金逃避，國民政府實施安定金融辦法，限制存戶提存。期間，法幣對外比價逐漸下調(diào)。1938年3月，為防止偽組織以**兌換法幣，套取外匯，又實施購買外匯請核辦法，開始戰(zhàn)爭期間的外匯管理。在主幣連續(xù)改革的基礎(chǔ)上，國民政府也統(tǒng)一了輔幣的標準，并于1936年1月11日公布了輔幣條例，完成了本輪改革的最后一步。至此國民政府的貨幣現(xiàn)代化改革宣告結(jié)束。